以目前市场形势，从趋势交易者的角度看，“调整”二字已略显迂腐，是时候重新审视玻璃的旺季预期了。
       本周一盘前市场消息显示，周末期间华东、河北部分厂家小板价格有80-120元/吨的下跌，9月13日玻璃主力2201合约大幅走弱，全天下跌136元。周二盘面跌破2400元关口再度创出调整新低2354元。
       玻璃需求旺季，还值得期待吗？两个月已经跌去逾25%的玻璃是否还会“一泻千里”？
现货行情及基差走势
       近期华北产销一般，部分厚度小板市场价格走低，市场观望偏浓。周一玻璃期货主力2201合约跌4.97％收于2428元，交割品5mm/6mm大板报价基本平稳。周二盘面再度下挫至2350元一线，尾盘略有回升收至2377元。以沙河安全5mm大板价格计算，基差高达753元/吨，再创历史新高。



玻璃供应有望保持平稳
       截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计305条，在产265条，日熔量共计174925吨，环比持平，周内暂无产线变化。尽管玻璃生产利润从高位有所回落，从现货角度看利润水平仍高于历史上大多数时期，难以形成减产压力。在远期需求走弱的大背景下，尽量多的维持正常生产以把握当下利润，是企业的理性选择。
　　
旺季预期有待验证
       房地产销售端连续三年的大幅增长态势在调控持续加码的压力下终于见顶回落。房地产领域从拿地到开工到销售的弱势传导，尽管难以影响到竣工端实际需求量，当下也对市场预期形成了方向性的引领。
       8 月份以来玻璃市场连续受到电力供应不足、暴雨、疫情等多轮不利因素冲击，需求释放受限。当前疫情防控取得决定性胜利，全国大部分地区气候条件显著改善，为保障居民用电需求的拉闸限电已成为过去式，市场预期玻璃需求环比回升。但近两周的企业库存数据显然沉重打击了旺季预期。　

玻璃厂家库存连续六周回升
       上周重点监测省份生产企业库存总量为2465万重量箱，较前一周增加125万重量箱，增幅5.34％，为8月初以来连续第六周攀升。
       今年8-9月份现货表现不及预期，旺季成色差，下游资金紧张，采购情绪弱，厂家持续累库，按隆众数据统计，目前同比已经高于2019年水平，虽然压力不大，但整体市场情绪弱，加上最近华东地区台风暴雨，华南地区疫情再起，预计运输和深加工开工或受到一定影响，本周将继续累库，而后期是中秋和国庆假期，行业大概率延续累库，9月现货难有改善。


供应历史新高 后续新增压力不大
       截止目前，今年新增4条生产线，产能增加2900吨，复产点火14条线，产能增加9250吨，冷修8条生产线，产能减少5300吨，产能净增加6850吨，占总产能约4.2％，目前在产产能169320吨，处于历史新高。从后续计划安排来看，2021年还有5条左右浮法生产线点火，产能大约3000-4000左右吨，占总产能约2％左右，而冷修的生产线，目前行业利润好，预计大概率会延迟冷修，产能或小幅增加，但压力不大。
       中秋国庆即将来临，9月现货难有改善。短期建议震荡操作为主。关注10月份之后下游需求情况，目前中下游库存偏低，如果需求好转，下游存在补库需求，库存有望拐头。